稀土元素是一组高度稀有且具有特殊化学性质的元素，对于许多现代技术和产品至关重要。它们广泛应用于电子设备、绿色能源技术、医疗设备等领域。例如，稀土在电动汽车的电池、太阳能电池板、风力发电机和LED照明中起到重要作用。它们是现代社会不可或缺的一部分，因此稀土供应链的稳定性对于各个产业的发展至关重要。过去几年，稀土价格一直处于低迷状态，这对于稀土生产国和供应商来说是一个挑战。然而，随着首批稀土开采冶炼指标下达，业内普遍认为，目前稀土价格可能已经触底，后市有望上涨。
2024年首批稀土开采冶炼指标出炉，延续了轻稀土开采指标持续宽松、中重稀土供需偏紧的情况。值得注意的是，今年第一批稀土指标下发时间比去年同批指标早了一个多月，距离2023年第三批稀土指标下发也不到两个月。
2月6日晚间，工信部、自然资源部下达《2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标的通知》(下称“通知”)。通知指出，2024年第一批稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为13.5万吨、12.7万吨，较2023年同批分别增长12.5%、10.4%，但同比增幅有所收窄。
2024年第一批稀土开采指标中，轻稀土开采增幅明显收窄、中重稀土开采指标出现负增长。根据通知，今年首批轻稀土开采指标为12.49万吨，较去年同批增长14.5%，远低于去年同批22.11%的增速;中重稀土开采方面，今年首批中重稀土指标为1.01万吨，较去年同批减少7.3%。
财联社记者注意到，今年第一批稀土开采、冶炼指标分配结构有所调整，通知中仅剩中国稀土集团、北方稀土(600111.SH)两家稀土集团，厦门钨业(600549.SH)和广东稀土集团不在列。
从结构上看，中国稀土集团是唯一拥有轻稀土开采指标和中重稀土开采指标的稀土集团。今年首批稀土开采指标中，中国稀土集团中重稀土开采指标为1.01万吨，占比100%;轻稀土开采指标为3.03万吨，占比为24.3%。同期，北方稀土轻稀土开采指标为9.46万吨，占比75.7%，与2023年持平。
华安证券研报认为，对中重稀土而言，指标收紧进一步凸显其稀缺性及战略地位，同时供给端的持续整合也将继续优化行业格局。
值得一提的是，在2024年首批稀土指标下达之前，有市场传闻称，作为稀土主要生产国的中国预计将取消扩大产量配额。
2023年，两部委首次一年内下发三批稀土指标，去年全年合计稀土开采、冶炼分离总量控制指标分别为25.5万吨、24.4万吨，同比分别增长21.4%、20.7%，远超市场预期。
上海有色网稀土分析师杨佳文在接受财联社记者采访时表示：“稀土指标大概率还会继续增长，因为下游的金属厂、磁材厂还在继续扩产，但预计稀土指标未来增速会明显放缓。目前稀土原材料供应充足，但由于现货市场价格太低，矿端的利润受到了挤压，持货商已经到了没法继续让利的地步了。”
Wind数据显示，2024年1月镨钕氧化物、氧化镝出厂均价为40.83万元/吨、207.3万元/吨，同比分别下降43.3%和16%，环比降幅分别为9.7%、21.3%。
随着今年第一批稀土开采冶炼指标下达，业内普遍认为目前稀土价格可能已经触底，后市有望上涨。国金证券2月7日研报称，供给增速下行，供需格局改善，稀土价格有望触底回升。
国联证券研报表示，2024年来看，供给端执行总量控制原则不变，需求端受益于新能源汽车、风电、工业机器人领域等保持快速增长，供需格局或将转向供不应求。预计2024年全球氧化镨钕需求量9.71万吨，同比增加1.1万吨;供给量为9.63万吨，同比增加0.35万吨;供需缺口为-0.08万吨。
上海钢联(300226.SZ)稀贵金属事业部经理王继则认为，后市氧化镨钕价格还有下探的空间。“稀土是‘小行业，大政策’，除了受供需关系影响，受政策的影响也很大。后市稀土价格走势和今年的市场需求、进口矿多少都有关，现在未知数太多不好判断。但是从目前市场低迷的交投情绪来看，我们预计稀土价格可能还会再往下走一点。”
总的来说，稀土市场仍面临一些不确定性和挑战。一方面，全球经济形势不稳定可能影响需求增长，从而对稀土价格构成压力。另一方面，一些国家正在寻求减少对稀土的依赖，并致力于开发替代材料，这可能对稀土市场产生长期影响。
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